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用戶分享茅臺(tái)算奢侈品嗎?

[腕知識(shí)] 今天給大家分享茅臺(tái)算奢侈品嗎?
  六月下旬,好賭的中國(guó)人心情都不太好。

一邊是世界杯小組賽猶如過(guò)山車,買多賠多,買少賠更多,小組賽結(jié)束,梅西總算不慌了,至少還能跟法國(guó)決一雌雄,勒夫也不慌了,帶著德國(guó)隊(duì)回家了。

  小組出線后,球迷繼續(xù)調(diào)侃梅西

  另一邊,中國(guó)股市終于跌破3點(diǎn)心理防線,這下沒(méi)人再敢隨便預(yù)測(cè)底在哪里,輪到中國(guó)股民們心慌慌,終日不得入夢(mèng)。

  就在上個(gè)月中,股市飄忽不定、上上下下之時(shí),卻有牛股一枝獨(dú)秀,創(chuàng)歷史新高,股價(jià)突破8,更創(chuàng)造了1萬(wàn)億的市值,它就是茅臺(tái),中國(guó)A股上市公司排名第七位,在由銀行、保險(xiǎn)和能源公司為主的前十大中,茅臺(tái)酒顯得特別另類。

  大概是28年初,茅臺(tái)神話已經(jīng)被推上頂峰,因?yàn)楸藭r(shí)茅臺(tái)市值曾經(jīng)一度超過(guò)世界第一大奢侈品集團(tuán)MH。

  LV是LVMH集團(tuán)的頭牌

  有人開(kāi)玩笑說(shuō),“拿一瓶茅臺(tái)酒,可以換一個(gè)LV包、一件Dior禮服、一只、一款泰格再加上一瓶酩悅香檳的奢華套裝”。

  然而,中國(guó)白酒第一股,真的夠資格換一個(gè)LVMH集團(tuán)嗎?

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  老股民們應(yīng)該還記得,茅臺(tái)神話,十多年前那輪牛市曾上演過(guò),眾多公募基金重倉(cāng)搶購(gòu),“中國(guó)唯一能夠稱得上奢侈品的品牌”,成為當(dāng)年唯一一只“百元大股”。

  過(guò)去十年間,如果你一直持有茅臺(tái)股票,不算分紅,股價(jià)上漲就讓你資產(chǎn)增值八倍,比在北京、上海買房還要賺。那么茅臺(tái)酒是不是奢侈品呢?

  國(guó)人一直有個(gè)中國(guó)奢侈品牌夢(mèng)想

  我們說(shuō)奢侈品,一是產(chǎn)品要稀缺,二是價(jià)值要永恒。稀缺是不能無(wú)限增加產(chǎn)量,產(chǎn)地、或者技術(shù)、或者人為設(shè)定不可逾越的上限,而需求則是可以無(wú)限增加的;永恒性是產(chǎn)品、或者品牌,可以持久保持它的品質(zhì)和定位。

  只要不走出茅臺(tái)鎮(zhèn),堅(jiān)守有限的產(chǎn)量,只要中國(guó)人對(duì)白酒熱情不減,一邊喝一邊藏,那么茅臺(tái)酒真的越來(lái)越像奢侈品了。

  不過(guò)LVMH旗下有70個(gè)品牌之多,不乏LV、Berluti、紀(jì)梵希這樣全球知名的時(shí)尚品牌;、、等硬奢珠寶;更重要的是,其酒品部門有酩悅、唐培里儂香檳和軒尼詩(shī)白蘭地等全球知名酒品26個(gè)。

  28福布斯全球品牌價(jià)值Top1榜單,中國(guó)只有華為一家,位列79,品牌價(jià)值84億美元,茅臺(tái)并沒(méi)進(jìn)入前1;而LV品牌高居第15位,價(jià)值達(dá)336億美元。這么看,一個(gè)茅臺(tái)品牌,沒(méi)辦法和一個(gè)奢侈品帝國(guó)比肩。

  28年福布斯品牌價(jià)值榜,LV位列15

  不過(guò)這種品牌價(jià)值評(píng)估,各機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)模型不同結(jié)果差異巨大,自說(shuō)自話,參考性比較低。

  我們從投資角度來(lái)考慮,把兩家企業(yè)放在同一個(gè)股票市場(chǎng),比較一個(gè)簡(jiǎn)單指標(biāo)——投資回報(bào)率。

  茅臺(tái)酒27年凈利270億,按1萬(wàn)億市值,其市盈率37倍,簡(jiǎn)單說(shuō),如果你年初買1萬(wàn)塊茅臺(tái)股票,年底利潤(rùn)全部分紅,那么你能分到270塊,年化投資回報(bào)率是27%。

  LVMH集團(tuán)近一個(gè)月平均市盈率26倍,同樣道理,如果你買1萬(wàn)塊LVMH股票,那么你能分到385塊,年化回報(bào)率385%,比茅臺(tái)高出1個(gè)多點(diǎn)收益。

  顯然LVMH比茅臺(tái)更會(huì)賺錢,如果你有機(jī)會(huì)買LVMH的股票,那么就不要選擇茅臺(tái)。

  ///

  也許是天朝股市估值偏高,如果用市值等價(jià)交換的辦法,茅臺(tái)不僅等于一個(gè)LVMH集團(tuán),還可以把開(kāi)云集團(tuán)、歷峰集團(tuán)和集團(tuán)一起打包換回來(lái)。

  同樣在法國(guó)上市的開(kāi)云集團(tuán),擁有、Saint Laurent、珠寶、等奢侈品牌,是全球第二大奢侈品集團(tuán),目前其市值6億歐元,折合46多億人民幣。

  而瑞士股票市場(chǎng)上的歷峰集團(tuán),其旗下?lián)碛?、、、等知名珠寶,最新市?77億瑞郎,折合近32億人民幣。

  被譽(yù)為瑞士鐘業(yè)“拯救者”的斯沃琪集團(tuán),擁有從頂級(jí)到入門的完美瑞士組合,、、、、、斯沃琪等近20個(gè)品牌,價(jià)格覆蓋上百萬(wàn)到幾百塊,買瑞士表怎么都繞不開(kāi)它。不過(guò)它目前市值最低,只有233億瑞郎,折合人民幣15億多一點(diǎn)。

  斯沃琪集團(tuán)的腕矩陣

  這三大奢侈品集團(tuán)總市值加起來(lái)不到95億人民幣,所以拿市值1萬(wàn)億的茅臺(tái)去換,不但擁有了一個(gè)極其奢華的品牌組合,還能找回幾百億的現(xiàn)金呢!

  其實(shí),這三大奢侈品集團(tuán)同LVMH一樣很賺錢,可能是他們的投資者太挑剔了。

  以開(kāi)云集團(tuán)為例,受惠于Gucci品牌連續(xù)超過(guò)40%的季度增幅,其股價(jià)一路上漲,半年來(lái)已超過(guò)三成,最近一個(gè)月平均市盈率也達(dá)到了31倍。也就是說(shuō)你投資開(kāi)云,回報(bào)率是322%,比LVMH要低一些,但也比茅臺(tái)高出05個(gè)百分點(diǎn)。

  簽下李宇春,Gucci獲得年輕一代支持

  雖然27年四大奢侈集團(tuán)都取得了不錯(cuò)增長(zhǎng),但資本市場(chǎng)相對(duì)來(lái)說(shuō),反應(yīng)比較冷靜,甚至是冷漠,股價(jià)反饋要低很多。

最可憐要數(shù)歷峰集團(tuán),公布業(yè)績(jī)那天,雖然銷售額和利潤(rùn)都很漂亮,但是股價(jià)卻來(lái)了一個(gè)年度最大單日跌幅,為啥?因?yàn)闅v峰報(bào)告說(shuō),上一財(cái)年又花了2億多歐元回購(gòu)經(jīng)銷商庫(kù)存。

  雖然這個(gè)動(dòng)作減少了過(guò)去一年股東應(yīng)得收益,但實(shí)際這又是對(duì)未來(lái)負(fù)責(zé)的積極舉動(dòng),合理化庫(kù)存預(yù)示著接下來(lái)業(yè)績(jī)會(huì)更好。

  5月底瑞銀集團(tuán)UBS發(fā)布的一份《歐洲奢侈腕表研究報(bào)告》,引用了卡地亞的表態(tài):過(guò)去兩年回購(gòu)庫(kù)存非常有效,現(xiàn)在品牌庫(kù)存非常健康,未來(lái)業(yè)績(jī)將受益。

  可憐的歐洲奢侈品公司,還是來(lái)中國(guó)資本市場(chǎng)吧,中國(guó)股民會(huì)善待你們。

  ///

  瑞銀那份研究報(bào)告,也著重“感謝”了中國(guó)市場(chǎng),因?yàn)橹袊?guó)消費(fèi)者購(gòu)買力的強(qiáng)勁回升,全球奢侈品市場(chǎng)已經(jīng)復(fù)蘇。

  中國(guó)市場(chǎng)有多重要呢?斯沃琪和歷峰兩大硬奢集團(tuán)27年的業(yè)績(jī),幾乎一半仰仗中國(guó)消費(fèi)者——斯沃琪44%銷售額來(lái)自大中華地區(qū),歷峰集團(tuán)38%收入由中國(guó)消費(fèi)者貢獻(xiàn)。

  瑞銀報(bào)告中國(guó)人買走近一半奢侈品腕表

  瑞銀又詳細(xì)分析了亞洲鐘表行的數(shù)據(jù),結(jié)論也相同:英皇、亨得利、、東方表行等瑞士腕表的主要經(jīng)銷商,不但內(nèi)地業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng),受惠于旅游恢復(fù),其香港同店銷售也都獲得雙位數(shù)增長(zhǎng),低迷多年的香港表行,終于又可以揚(yáng)眉吐氣了。

  LVMH和開(kāi)云以時(shí)尚產(chǎn)品為主,沒(méi)有像歷峰和斯沃琪那么依賴中國(guó)市場(chǎng),不過(guò)它們整個(gè)亞太地區(qū)銷售額也都有35%,超過(guò)三分之一的業(yè)績(jī)來(lái)自亞洲。

開(kāi)云年報(bào)比較了收入地域?qū)傩缘淖兓簛喬貐^(qū)份額由28年的9%增加到27年的35%,十年增加三倍,并不是其他地區(qū)減少,而是亞太區(qū)絕對(duì)銷售收入增加更迅猛。這與中國(guó)奢侈品市場(chǎng)的崛起剛好吻合,中國(guó)市場(chǎng)對(duì)于奢侈品牌們來(lái)說(shuō),重要性不言而喻。

開(kāi)云數(shù)據(jù)表明,時(shí)尚產(chǎn)品也受益于中國(guó)市場(chǎng)崛起

  另外瑞銀報(bào)告還有一個(gè)有意思的結(jié)論,珠寶增長(zhǎng)要比腕表顯著,無(wú)論是歷峰集團(tuán)卡地亞的業(yè)績(jī),還是LVMH集團(tuán)寶格麗的增長(zhǎng),都顯示出珠寶產(chǎn)品增幅明顯更大,這與男性珠寶產(chǎn)品的流行趨勢(shì)也十分符合。

  當(dāng)你看到張震戴著頭,王源戴上Ice Cube,吳亦凡戴著寶格麗全套古董,除了驚艷,也會(huì)明白這背后的數(shù)據(jù)支持,品牌并非胡來(lái)。

  吳亦凡佩戴寶格 節(jié)日期間,人們總會(huì)選擇送心愛(ài)的人手表來(lái)表達(dá)愛(ài)意,代表自己的心。牛郎織女鵲橋相會(huì),作為中國(guó)最傳統(tǒng)最浪漫的情人節(jié),表達(dá)愛(ài)意需要巧妙構(gòu)思。不妨選擇一款情侶對(duì)表,把愛(ài)意寫在腕間。很多品牌都推出了自己的情侶對(duì)表,為了制造浪漫氛圍,呈現(xiàn)你最愛(ài)的那一抹腕間風(fēng)情。當(dāng)一些話說(shuō)不出口,一些愛(ài)無(wú)法言語(yǔ)時(shí),可以讓時(shí)間故事替您表達(dá)!手表被作為禮物贈(zèng)送與別人是很常見(jiàn)的,送手表不是隨隨便便就可以送的,不同的手表送不同的人是有不同的含義的,男生要知道送女孩手表的含義,女生要知道送男生手表的含義。麗,男人戴珠寶已成風(fēng)尚

  當(dāng)中國(guó)人成為世界奢侈品的主要購(gòu)買者,中國(guó)人自己的奢侈品牌在哪里,中國(guó)資本購(gòu)買國(guó)外奢侈品牌,這樣的話題自然變得敏感,成為關(guān)注焦點(diǎn)。

  茅臺(tái)酒算不算奢侈品,沒(méi)有必要跟LVMH比市值,資本數(shù)據(jù)只是不那么重要的一個(gè)指標(biāo)。也許用取長(zhǎng)補(bǔ)短不太合適,但產(chǎn)品設(shè)計(jì)、品牌文化、歷史底蘊(yùn)等等,茅臺(tái)還有很多事要做。

  至少《戰(zhàn)狼2》里吳京那樣喝茅臺(tái),打開(kāi)方式真的不對(duì)呢。

  盧曦采訪手記系頭條號(hào)簽約作者申請(qǐng)加入讀者群,請(qǐng)發(fā)送 真實(shí)姓名+詳細(xì)職業(yè)信息+個(gè)人微信號(hào) 到 luxi_sh@163com
手表,又叫腕表。即佩戴在手腕上的用以計(jì)時(shí)的工具。在社交場(chǎng)合,佩戴手表,通常意味著時(shí)間觀念強(qiáng)、作風(fēng)嚴(yán)謹(jǐn);而不戴手表的人,或是動(dòng)輒向他人詢問(wèn)時(shí)間的人,則總會(huì)令人嗤之以鼻,因?yàn)檫@多表明其時(shí)間觀念不強(qiáng)。在正規(guī)的社交場(chǎng)合,手表往往被視同首飾,對(duì)于平時(shí)只有戒指一種首飾可戴的男士來(lái)說(shuō),更是備受重視。

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