近年來，人民幣匯率雙重起伏經(jīng)常且國際貿(mào)易環(huán)境更趨繁雜給出口外貿(mào)企業(yè)經(jīng)營的給出了大量考驗(yàn)。
人民幣匯率還在持續(xù)數(shù)月的下滑以后于近日企穩(wěn)回升。8月24日夜間，為適當(dāng)對沖交易掉價(jià)的方向順周期心態(tài)，中央銀行重新啟動(dòng)逆周期因子。那天晚上，在岸人民幣大幅度增值逾800點(diǎn)。8月27日，在岸人民幣對美金取得逾600點(diǎn)增值力度。然后，人民幣匯率再一次小幅度降低。8月31日，人民幣對美金外匯中間價(jià)調(diào)貶133個(gè)百分點(diǎn)，報(bào)6.8246。近日來，rmb對美元匯率有漲有落，9月10日人民幣對美金外匯中間價(jià)調(diào)貶至6.8389。
雖然人民幣匯率起伏不容易扭曲其持續(xù)穩(wěn)定行情，但近期多空博弈加重，出口外貿(mào)企業(yè)仍須謹(jǐn)慎解決。到底對出口外貿(mào)企業(yè)有怎樣的危害，能以家用電器出口企業(yè)為例子開展分析。
4月份至今，人民幣匯率結(jié)束前期強(qiáng)悍升高進(jìn)到下跌趨勢。截止到8月24日，在今年的人民幣匯率降幅達(dá)5.88%。數(shù)據(jù)表明，在今年前6個(gè)月，中國家電行業(yè)銷售率達(dá)97.4%，同比減少0.8%；完成出口2029.3億人民幣，同比增加7.1%。6月當(dāng)月家電業(yè)出口353.5億人民幣，同比增加3.9%。
中信證劵分析指出，人民幣匯率降低對家用電器企業(yè)公司業(yè)績正臉效用主要表現(xiàn)在匯兌收益（商品出口清算和表格日期的費(fèi)率不一樣造成）及其利潤率提高（外匯賬戶后的外匯價(jià)錢高過交易過程中產(chǎn)生的價(jià)錢）兩方面。在貨幣貶值周期時(shí)間下，我國的出口商品具有一定價(jià)格的優(yōu)勢，出口訂單信息也將有一定的修復(fù)。從短時(shí)間看，人民幣匯率起伏對出口企業(yè)產(chǎn)生的影響主要表現(xiàn)在經(jīng)營效率層面。人民幣匯率的持續(xù)下跌也會(huì)增加家用電器出口企業(yè)的匯兌收益，有希望提高其經(jīng)營效率。與此同時(shí)，其還會(huì)適度對沖交易中美貿(mào)易戰(zhàn)所產(chǎn)生的不良影響。
但要注意的是，落實(shí)到企業(yè)方面，人民幣匯率降低對出口企業(yè)產(chǎn)生的影響并不全是利多的。中國家用電器協(xié)會(huì)的解讀覺得，在利好消息層面，人民幣匯率降低會(huì)短時(shí)間提高出口新產(chǎn)品的盈利空間，提高新產(chǎn)品的競爭力，進(jìn)而在一定程度上擴(kuò)張新產(chǎn)品的出口量，減輕出口企業(yè)壓力。利空消息層面，人民幣匯率的不斷下降也會(huì)增加大宗商品現(xiàn)貨的消費(fèi)成本費(fèi)，推升商品的價(jià)格。且rmb不斷掉價(jià)也會(huì)增加出口企業(yè)的討價(jià)還價(jià)工作壓力，會(huì)使國外客戶明確提出減價(jià)或讓價(jià)的需求，與此同時(shí)不利于出口企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃。盡管企業(yè)能通過期現(xiàn)套利等衍生金融工具避開匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，但費(fèi)率的大幅起伏會(huì)明顯提升企業(yè)防范風(fēng)險(xiǎn)難度。此外，中小型企業(yè)的外匯政策觀念和能力欠缺，應(yīng)用金融衍生產(chǎn)品開展期現(xiàn)套利比例比較低，費(fèi)率的起伏一般會(huì)產(chǎn)生匯兌損益的改變。
一般而言，貨幣升值會(huì)消弱出口商品的價(jià)格競爭能力，減少需進(jìn)口大宗商品現(xiàn)貨及材料成本。從歷史來看，貨幣升值也有利于擴(kuò)張家用電器領(lǐng)頭企業(yè)的核心競爭力，從而提升行業(yè)出口市場集中度。
在2005年~2008年及其2010年、~2013年2個(gè)階段，人民幣匯率都大幅增加，增值力度各自達(dá)16.8%和11.2%。將這倆時(shí)間范圍的前后電冰箱、中央空調(diào)、洗地機(jī)領(lǐng)域出口市場集中度進(jìn)行比較不難發(fā)現(xiàn)，貨幣升值后行業(yè)集中度都有大幅度提升。這一特點(diǎn)在2005年~2008年以后反映得尤其明顯。2014年后，洗地機(jī)前三強(qiáng)市場集中度發(fā)生回落的緣故主要體現(xiàn)在中美貿(mào)易戰(zhàn)產(chǎn)大空間洗地機(jī)實(shí)施了反傾銷措施。
中國家用電器協(xié)會(huì)覺得，領(lǐng)頭出口型企業(yè)有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)歷過2017年人民幣匯率升高累加原料價(jià)格快速上漲所產(chǎn)生的一部分產(chǎn)能出清后，大中型企業(yè)有希望占領(lǐng)市場出清小生產(chǎn)能力市場占比，進(jìn)一步擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，因此，2018年貨幣貶值也將促進(jìn)家用電器行業(yè)集中度進(jìn)一步提升。
應(yīng)對在今年的繁雜的國際貿(mào)易環(huán)境，許多企業(yè)減慢了新產(chǎn)品的生產(chǎn)制造節(jié)奏感，如電冰箱、洗地機(jī)等覆蓋率比較高新產(chǎn)品的生產(chǎn)量同期相比都有或多或少下降。
中國家用電器協(xié)會(huì)董事長姜風(fēng)在此前于北京舉辦的中國家用電器協(xié)會(huì)2018年外貿(mào)工作座談會(huì)上表明，盡管遭遇資本主義國家再工業(yè)化、制造業(yè)回流及其發(fā)達(dá)國家加速布置全世界產(chǎn)業(yè)鏈再職責(zé)分工帶來的壓力，但中國家電行業(yè)的全產(chǎn)業(yè)鏈配套設(shè)施、頂尖人才和創(chuàng)新優(yōu)勢等仍然顯著，產(chǎn)業(yè)鏈核心競爭力依然較強(qiáng)。姜風(fēng)與此同時(shí)提示家用電器企業(yè)要高度重視到世界貿(mào)易環(huán)境變化，搞好充足解決提前準(zhǔn)備。
在助推企業(yè)發(fā)展第三方市場層面，中國家用電器協(xié)會(huì)將切實(shí)發(fā)揮橋梁作用，與中國東盟商務(wù)接待聯(lián)合會(huì)等組織密切合作，共同推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)過程中彼此領(lǐng)域以及企業(yè)的互惠相互合作，一起解決當(dāng)今全球經(jīng)濟(jì)的多變性和消極要素，攜手并肩推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長。
出口商貿(mào)涉及到階段比較多并有一定周期時(shí)間，假如匯率波動(dòng)比較大，出口企業(yè)可能承擔(dān)匯兌損失。姜風(fēng)還表示，出口外貿(mào)企業(yè)廣泛希望人民幣匯率在一定平衡的程度上長期保持。這不但更有助于企業(yè)的長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，并且也有利于國內(nèi)金融、大宗商品現(xiàn)貨、房地產(chǎn)業(yè)等市場的和穩(wěn)定歐債危機(jī)的進(jìn)程加速。
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